Новая жизнь рубля. Как продажа Сбербанка скажется на курсе российской валюты


Начать новую тему Ответить на тему  [ Сообщений: 106 ]  Стрaница 1, 2, 3, 4, 5, 6  След.
Автор  
#1  Сообщение 13.02.20, 14:26  
Ветеран
Аватара пользователя

Регистрация: 16.08.2014
Сообщения: 26772
Откуда: Россия, Германия, Казахстан.
Благодарил (а): 1338 раз.
Поблагодарили: 2409 раз.
Россия
Oбъявленный план смены собственника государственного пакета акций Сбербанка является первым серьезным изменением в подходе ЦБ и Минфина к операциям на валютном рынке со времени перехода к бюджетному правилу в современном виде.

Как эта операция отразится на курсе рубля?

На этой неделе стали известны детали операции по смене собственника у пакета акций Сбербанка, принадлежавшего ЦБ.
Напомним вкратце схему: Минфин покупает акции у ЦБ за счет долларовой части ФНБ, превышающей необходимый по закону минимум в 7% ВВП, для чего он эти доллары продает за рубли, чтобы расплатиться с Банком России.


Но это еще не все: от продажи пакета акций у ЦБ образуется бухгалтерская прибыль (акции не переоценивались на балансе с момента их появления там, так что это по сути вся сумма сделки — около 2,5 трлн рублей), 75% которой он должен перечислить обратно в бюджет Минфину (за вычетом покрытия 700 млрд расходов ЦБ по спасению банков), который конечно не купит на них валюту, но профинансирует дополнительные расходы, намеченные в новых мерах по социальной поддержке граждан.

Объявленные Путиным меры финансовой поддержки российским семьям потребуют до 2024 года дополнительно около 3,8 трлн рублей из федерального бюджета, так что эти деньги будут не лишними.

Однако Минфин не действует на открытом валютном рынке сам: он заключает сделки с одним контрагентом — ЦБ, который потом уже идет с этим на открытый рынок или не идет.
Так, в рамках бюджетного правила (БП) Минфин каждый месяц объявляет сумму рублей, на которую он будет приобретать валюту, а ЦБ уже «зеркалирует» его сделки на рынке — закрывает валютную позицию, возникшую из-за сделок с Минфином.
Или же не закрывает, как это случилось в конце 2018 года, когда эти покупки могли создать угрозу финансовой стабильности на фоне обвального падения курса из-за выхода инвесторов из рубля.
После того, как Банк России вернулся на рынок в январе 2019 года, он объявил, что все-таки откупит эту сумму равномерно в течение следующих трех лет.

Так же и сейчас: ЦБ объявил, что будет продавать полученную от Минфина валюту на рынке, но постепенно, в течение периода времени от 3 до 7 лет.
И вот это и является главной неопределенностью на данный момент: каковы будут конкретные параметры выкупа?
От этого в значительной степени зависит влияние на курс.

Надо сказать, что именно такая структура сделки не является единственно возможной.

Так, в текущей практике валютных взаимоотношений Минфина с ЦБ последний в течение года покупает для первого валюту на рынке, однако, когда Минфину в конце года нужны рубли, то он продает валюту обратно в ЦБ, причем эти сделки ЦБ не зеркалирует.
Так же и сейчас: для того чтобы решить объявленную задачу разрешения конфликта интересов, они могли провести всю сделку одной транзакцией, без вывода валюты на рынок.

Тогда те доллары, которые сейчас принадлежат Минфину в рамах ФНБ, хранятся у ЦБ и являются частью общей суммы золотовалютных резервов (ЗВР) Банка России, просто поменяли бы собственника, как и пакет акций, и задача была бы решена без всякого влияния на валютный рынок.
Сделка оформляется специальным законом, так что и необходимость выплаты прибыли в бюджет может являться вопросом договоренностей.

Однако этот фактор, как видим, и является ведущим во всей этой истории, и ЦБ идет на то, чтобы частично стерилизовать выпущенные на рынок через возросшие социальные расходы рубли продажей валюты (уменьшением ЗВР).
Рублевая ликвидность банковской системы в итоге уменьшится, а валютная увеличится.

Естественно, это является фактором, укрепляющим курс рубля: на рынке появится не только спрос на валюту со стороны ЦБ в рамках бюджетного правила, но и предложение.


Конечно, вряд ли ЦБ будет в один и тот же день покупать и продавать валюту, выводя на рынок лишь планируемое сальдо.
Однако такое разделение оправдано для его расчета, так как сумма покупки валюты по БП зависит от цены на нефть, и при дальнейшем падении (ниже $42 за баррель на данный момент) может в какой-то момент превратиться в продажу.
По сути это эквивалентно тому, как если бы Минфин поднял цену отсечения в бюджетном правиле, оставляя себе больше нефтегазовых доходов для покрытия возросших расходов. Возможно, такой формат сделки как раз и выбран для того, чтобы ослабить бюджетное правило, формально его не изменив.

Итак, насколько же это может укрепить рубль?

Сумма валюты, которая будет продана на рынке — около $40 млрд.
Много это или мало?
Это примерно соответствует сумме отложенных покупок ЦБ в 2018 году, которые Банк России растянул на три года.
В настоящий момент сальдо текущего счета составляет порядка $10 млрд в месяц.
Таким образом, это все сальдо за 4 месяца, и оно большей частью выкупается ЦБ по БП (в январе 2020 года из 9,5 млрд счета текущих операций ЦБ купил $7,1 млрд).

В итоге частному сектору осталось $2,4 млрд, и если оперировать это величиной, то сумма покупки — это вся доступная частному сектору валюта за полтора года (при сохранении текущих цен на нефть).
Эта сумма лишь чуть меньше всех суммарных вложений нерезидентов в ОФЗ.

Таким образом, вопрос влияния на курс — не праздный, и именно поэтому ЦБ будет аккуратно выбирать срок операций.
Грубые оценки показывают, что в случае, если будет выбран период в 3 года, то изменение среднего курса за этот период может быть порядка 3%, т.е. около 2 рублей.
В случае срока в 7 лет — менее одного рубля.

Однако самое главное, что получает ЦБ — это еще большая свобода маневра, так как он сможет регулировать объем операций на рынке, не только убирая покупку, но и увеличивая темпы продажи в случае необходимости в целях обеспечения финансовой стабильности, без специальных интервенций.
Таким образом устойчивость курса к шокам колебания спроса на валюту будет повышена,
Наверное, это главный в практическом отношении вывод, так как курс рубля в первую очередь определяется состоянием мирового финансового рынка и способностью российского рынка адаптироваться к этим шокам.

forbes

  Профиль  
  
    
#2  Сообщение 13.02.20, 14:29  
Ветеран

Регистрация: 18.08.2014
Сообщения: 14915
Откуда: от верблюда
Благодарил (а): 19 раз.
Поблагодарили: 563 раз.
Nauru
Не знаю насчет курса рубля... но вот снижение процентов на ипотечный кредит, что запланировал Мишустин, сразу же приведет к росту цен на жилье. Это прото автоматом работает, везде и всегда.

  Профиль  
  
    
#3  Сообщение 13.02.20, 14:37  
Старожил
Аватара пользователя

Регистрация: 27.08.2014
Сообщения: 5859
Благодарил (а): 490 раз.
Поблагодарили: 378 раз.
Россия
Wal писал(а):
Не знаю насчет курса рубля... но вот снижение процентов на ипотечный кредит, что запланировал Мишустин, сразу же приведет к росту цен на жилье. Это прото автоматом работает, везде и всегда.

А к росту строительства не приведет?

  Профиль  
  
    
#4  Сообщение 13.02.20, 14:41  
Ветеран
Аватара пользователя

Регистрация: 16.08.2014
Сообщения: 26772
Откуда: Россия, Германия, Казахстан.
Благодарил (а): 1338 раз.
Поблагодарили: 2409 раз.
Россия
Хватит ли денег ФНБ на покупку Сбербанка?

К 1 февраля 2020 года в ФНБ было 7,841 трлн рублей, что равно 6,9% ВВП.
Закон разрешает тратить только те средства ФНБ, которые накапливаются сверх объема, равного 7% ВВП.


Поэтому такая сделка может быть проведена в несколько траншей, говорит старший аналитик по финансовым рынкам Райффайзенбанка Денис Порывай.
Например, Минфин сможет выкупить уже сейчас примерно 25% из 50%, затем, когда накопится новая сумма, можно будет выкупить второй пакет.
Источники Reuters говорят, что сделка будет проведена в два-три этапа, начнется в апреле 2020 года и завершится к середине 2021 года.

Для сделки ЦБ будет продавать валюту на внутреннем рынке, которую он купит у ФНБ, в течение 3-7 лет после продажи доли.
Объем продаж и дату их начала регулятор объявит позднее.
«В теории это может выглядеть так. ФНБ за доллары покупает у ЦБ РФ рубли и отдает их обратно ЦБ РФ за акции Сбера, то есть рубли в финансовый сектор не поступают, и сама операция монетарно нейтральна», — сказал Денис Порывай.

  Профиль  
  
    
#5  Сообщение 13.02.20, 14:42  
Ветеран
Аватара пользователя

Регистрация: 16.08.2014
Сообщения: 26772
Откуда: Россия, Германия, Казахстан.
Благодарил (а): 1338 раз.
Поблагодарили: 2409 раз.
Россия
Можно ли тратить деньги ФНБ на покупку акций Сбербанка?

Выкуп акций Сбербанка не противоречит политике инвестирования средств ФНБ.
Это голубые фишки на рынке с хорошей дивидендной доходностью, так что вложение в них — неплохой вариант,
считает Порывай.

«Ожидаемая дивидендная доходность акций ПАО «Сбербанк России» по итогам 2019 года значительно превысит стоимость заимствований на рынке облигаций федерального займа», — говорится в сообщении Минфина.

Глава министерства Антон Силуанов уже заявил, что выкуп доли Сбербанка не отменяет планов инвестирования ФНБ в инфраструктурные проекты.

  Профиль  
  
    
#6  Сообщение 13.02.20, 14:43  
Старожил

Регистрация: 24.08.2014
Сообщения: 5573
Благодарил (а): 25 раз.
Поблагодарили: 121 раз.
Недвига в миллионниках уже на 10% в среднем добавила.
Доллар добавил 3 рубля.

  Профиль  
  
    
#7  Сообщение 13.02.20, 14:43  
Ветеран

Регистрация: 18.08.2014
Сообщения: 14915
Откуда: от верблюда
Благодарил (а): 19 раз.
Поблагодарили: 563 раз.
Nauru
bootini писал(а):
Wal писал(а):
Не знаю насчет курса рубля... но вот снижение процентов на ипотечный кредит, что запланировал Мишустин, сразу же приведет к росту цен на жилье. Это прото автоматом работает, везде и всегда.

А к росту строительства не приведет?

Приведет, но с запаздыванием. В итоге цены растут, потом начинают выполаживаться и останавливаются на новом уровне

  Профиль  
  
    
#8  Сообщение 13.02.20, 14:45  
Ветеран
Аватара пользователя

Регистрация: 16.08.2014
Сообщения: 26772
Откуда: Россия, Германия, Казахстан.
Благодарил (а): 1338 раз.
Поблагодарили: 2409 раз.
Россия
Зачем эта сделка ЦБ?

Сейчас Банк России владеет долей в Сбербанке, но не получает дивидендов как акционер.
С 2017 года регулятор отдают их напрямую в бюджет и не отражает их в своей прибыли, как это было раньше.
Каждый год для этого принимается специальный закон.


По итогам 2020 года, согласно прогнозу, заложенному в федеральный бюджет, ЦБ перечислит 217,097 млрд рублей дивидендов Сбербанка,
в 2021 году — 254,6 млрд рублей,
в 2022 году — 282,5 млрд рублей.

При этом сам регулятор с 2017 года несет убытки в связи с санацией крупных банков.

В 2017 году они составили 435,3 млрд рублей,
в 2018-м — 434,7 млрд рублей.
За 2019 год ЦБ еще не отчитывался.

«Банк России владеет акциями, но не получает дивидендов, выступая в роли пораженного в правах акционера», — говорит собеседник, близкий к регулятору.
В таком варианте лучше избавиться от актива, продолжает он.

«Продажа пакета позволит покрыть убытки регулятора», — говорит собеседник.

  Профиль  
  
    
#9  Сообщение 13.02.20, 14:46  
Ветеран
Аватара пользователя

Регистрация: 16.08.2014
Сообщения: 26772
Откуда: Россия, Германия, Казахстан.
Благодарил (а): 1338 раз.
Поблагодарили: 2409 раз.
Россия
bootini писал(а):
Wal писал(а):
Не знаю насчет курса рубля... но вот снижение процентов на ипотечный кредит, что запланировал Мишустин, сразу же приведет к росту цен на жилье. Это прото автоматом работает, везде и всегда.

А к росту строительства не приведет?

Расскажи ему о мультипликаторе ... :smoke
Или покажи мультик ...
:vata

  Профиль  
  
    
#10  Сообщение 13.02.20, 14:48  
Ветеран
Аватара пользователя

Регистрация: 16.08.2014
Сообщения: 26772
Откуда: Россия, Германия, Казахстан.
Благодарил (а): 1338 раз.
Поблагодарили: 2409 раз.
Россия
Зачем эта сделка правительству?

Два источника «Ведомостей» говорят, что из денег, вырученных за пакет Сбербанка, регулятор с 2021 года отдаст бюджету постепенно около 1,2 трлн рублей, а продажа акций Сбербанка позволит правительству выполнить социальные обещания президента Владимира Путина — поддержать многодетные малоимущие семьи и увеличить выплаты материнского капитала.

Как говорил в конце января Антон Силуанов, на реализацию предложенных президентом мер понадобится 3,8 трлн рублей из федерального бюджета.
По словам источников Reuters, Центробанк может оставить после продажи Сбербанка около 700 млрд рублей на покрытие убытков от санации банков.
Эта сумма составляет порядка 25% от тех денег, которые правительство направит на выкуп контрольного пакета Сбербанка.

Позже представитель ЦБ подтвердил РБК, что достигнута договоренность о том, что 700 млрд рублей от продажи Сбербанка регулятор включит в свои доходы, а остальное передаст в бюджет частично в денежной форме, а частично — в форме требований к Сбербанку по субординированному займу и к ВЭБу — по депозиту.

«Вариант, при котором ЦБ перечислит в бюджет все средства, полученные от продажи своей доли в Сбербанке, исключен.
Притворной сделки не будет»,
— говорит источник Forbes, близкий к ЦБ.

Собеседник Forbes в правительстве говорит, что в результате сделки ЦБ закроет свои убытки, а остаток вернет в бюджет.

Смысла в том, чтобы выводить средства из ФНБ в бюджет через ЦБ и затем использовать их на социальные программы — нет, считает Порывай.
«У нас профицитный бюджет, проблемы нехватки денег нет.
Есть обратная проблема — их не могут потратить»,
— говорит аналитик.

  Профиль  
  
    
#11  Сообщение 13.02.20, 14:51  
Ветеран
Аватара пользователя

Регистрация: 16.08.2014
Сообщения: 26772
Откуда: Россия, Германия, Казахстан.
Благодарил (а): 1338 раз.
Поблагодарили: 2409 раз.
Россия
При чем тут конфликт?

Официальная причина продажи доли в Сбербанке, названная в сообщении Минфина, — конфликт интересов между ЦБ-регулятором и ЦБ-владельцем контрольной доли в крупнейшем банке страны.
«При совмещении роли акционера, регулятора и надзорного органа существует определенный конфликт интересов, которым тем сложнее управлять, чем более комплексным и обширным становится регулирование и экономические отношения в финансовой среде», — говорится в релизе Минфина.

Вероятнее всего основной причиной сделки стали разногласия между Сбербанком и Банком России, которые достигли такого уровня, что пришлось вмешиваться Минфину, считает Денис Порывай.

«Сбербанк выражал недовольство, в частности, тем, что регулятор пытается ограничить его на рынке переводов. А ЦБ не нравится, что Сбербанк доминирует на этом рынке», — поясняет он.

Конфликт между ЦБ и Сбербанком ярко проявился в прошлом году, говорит директор Банковского института ВШЭ Василий Солодков.

«Сбербанк потратил много денег на развитие своей системы платежей, а ЦБ начал ему навязывать свою (СБП), которая устанавливает общие правила игры для рынка», — говорит он.

Помимо конкуренции в платежах, регулятор беспокоится из-за развития экосистемы Сбербанка. В докладе «подходы к развитию конкуренции на финансовом рынке»


ЦБ указывал на риски развития подобных экосистем, не называя конкретных игроков.

По мнению регулятора, такие экосистемы могут оказать плохое влияние на конкурентную среду. Помимо этого, ЦБ создал по сути конкурента биометрической системе Сбербанка, запустив в прошлом году свою собственную Единую биометрическую систему, доступную всем участникам рынка.

Глава Сбербанка Герман Греф, впрочем, всегда отрицал конфликт с ЦБ.

  Профиль  
  
    
#12  Сообщение 13.02.20, 14:56  
Старожил

Регистрация: 24.08.2014
Сообщения: 5573
Благодарил (а): 25 раз.
Поблагодарили: 121 раз.
Вообще деньги тишину любят.
Если о рывках трубят с высоких трибун жди подвох.
Вспомним как в нулевые среднюю зп подняли с 200 до 700$ ?
Тихо, без рывков, шума и пыли....

  Профиль  
  
    
#13  Сообщение 13.02.20, 15:03  
Ветеран

Регистрация: 24.08.2014
Сообщения: 11353
Откуда: Городок на Среднем Урале
Благодарил (а): 147 раз.
Поблагодарили: 249 раз.
Россия
grey67 писал(а):
Вообще деньги тишину любят.
Если о рывках трубят с высоких трибун жди подвох.
Вспомним как в нулевые среднюю зп подняли с 200 до 700$ ?
Тихо, без рывков, шума и пыли....
Так трубят не с высоких трибун, а Форбс.

  Профиль  
  
    
#14  Сообщение 13.02.20, 15:11  
Старожил

Регистрация: 24.08.2014
Сообщения: 5573
Благодарил (а): 25 раз.
Поблагодарили: 121 раз.
ILPetr писал(а):
grey67 писал(а):
Вообще деньги тишину любят.
Если о рывках трубят с высоких трибун жди подвох.
Вспомним как в нулевые среднюю зп подняли с 200 до 700$ ?
Тихо, без рывков, шума и пыли....
Так трубят не с высоких трибун, а Форбс.
Нужно всего лишь собрать всех ведущих игроков рынка, девелоперов, ритейлы, нефте-газ-лес,крупную промышленность.
И договориться, платить зарплаты в скажем в два раза больше, а цены на основные товары держать на прежнем уровне.
ЦБ удержать курс рубля.
Вот и все.

  Профиль  
  
    
#15  Сообщение 13.02.20, 15:47  
Ветеран
Аватара пользователя

Регистрация: 16.08.2014
Сообщения: 26772
Откуда: Россия, Германия, Казахстан.
Благодарил (а): 1338 раз.
Поблагодарили: 2409 раз.
Россия
grey67 писал(а):
Нужно всего лишь собрать всех ведущих игроков рынка, девелоперов, ритейлы, нефте-газ-лес,крупную промышленность.
И договориться, платить зарплаты в скажем в два раза больше, а цены на основные товары держать на прежнем уровне.
ЦБ удержать курс рубля.
Вот и все.

"Кремлевский Мечтатель". :vata
Так это не работает.
:nono:

  Профиль  
  
    
#16  Сообщение 13.02.20, 16:00  
Старожил

Регистрация: 23.02.2018
Сообщения: 7768
Благодарил (а): 82 раз.
Поблагодарили: 157 раз.
На Мосбиже собираются фьючерс на индекс цен на недвижку вводить. Вот это будет тема в предверии роста цен на недвижку. Давай Мишустин! )))
https://ru.investing.com/news/stock-market-news/article-1909421

  Профиль  
  
    
#17  Сообщение 13.02.20, 16:29  
Старожил

Регистрация: 24.08.2014
Сообщения: 5573
Благодарил (а): 25 раз.
Поблагодарили: 121 раз.
Караганда писал(а):
grey67 писал(а):
Нужно всего лишь собрать всех ведущих игроков рынка, девелоперов, ритейлы, нефте-газ-лес,крупную промышленность.
И договориться, платить зарплаты в скажем в два раза больше, а цены на основные товары держать на прежнем уровне.
ЦБ удержать курс рубля.
Вот и все.

"Кремлевский Мечтатель". :vata
Так это не работает.
:nono:
Идея роста производительности труда-плохая. Она приведет к безработице.
Идея заставить людей работать больше- плохая. В испании-франции что, работяга больше нас работает?
Нет.
Нужно платить скажем кассиру Магнита сорокет вместо нынешней двадцатки.
Он что яхты, таун- хаузы пойдет покупать? Нет.
Он тупо будет тратить деньги на услуги,на товары, ипотеку может взять, семью создать.
Тогда вокруг него масса людей будут при деле.
И так все завертится.
Не мы первые ни мы последние это делаем.

  Профиль  
  
    
#18  Сообщение 13.02.20, 16:46  
Ветеран
Аватара пользователя

Регистрация: 16.08.2014
Сообщения: 26772
Откуда: Россия, Германия, Казахстан.
Благодарил (а): 1338 раз.
Поблагодарили: 2409 раз.
Россия
grey67 писал(а):
Идея роста производительности труда-плохая. Она приведет к безработице.
Идея заставить людей работать больше- плохая. В испании-франции что, работяга больше нас работает?
Нет.
Нужно платить скажем кассиру Магнита сорокет вместо нынешней двадцатки.
Он что яхты, таун- хаузы пойдет покупать? Нет.
Он тупо будет тратить деньги на услуги,на товары, ипотеку может взять, семью создать.
Тогда вокруг него масса людей будут при деле.
И так все завертится.
Не мы первые ни мы последние это делаем.

Рост производительности - это не только сокращение рабочих. :nono:
Это и увеличение Социальных отчислений. :buba

Вот Германия - безработные живут беззаботно ..

А вот в остальном ты прав.
Если даже сейчас просто тупо раздать деньги малоимущим и пенсам - они 90% отнесут в магазин.
Вот тебе и закрутилось колесо оборота денег ...
:smoke

  Профиль  
  
    
#19  Сообщение 13.02.20, 16:50  
Старожил
Аватара пользователя

Регистрация: 17.02.2019
Сообщения: 7279
Благодарил (а): 136 раз.
Поблагодарили: 214 раз.
Россия
bootini писал(а):
Wal писал(а):
Не знаю насчет курса рубля... но вот снижение процентов на ипотечный кредит, что запланировал Мишустин, сразу же приведет к росту цен на жилье. Это прото автоматом работает, везде и всегда.

А к росту строительства не приведет?
Ещё как приведет....НО :( это приведёт к росту стоимости земли. То есть в цертре земля и вторичка подорожают хорошо.

_________________
Рожденное украинской "революцией" достоинство оказалось настолько маленьким что ЕС отказался признавать его членом

  Профиль  
  
    
#20  Сообщение 13.02.20, 16:52  
Ветеран
Аватара пользователя

Регистрация: 23.08.2014
Сообщения: 10073
Благодарил (а): 8 раз.
Поблагодарили: 269 раз.
grey67 писал(а):
Караганда писал(а):
grey67 писал(а):
Нужно всего лишь собрать всех ведущих игроков рынка, девелоперов, ритейлы, нефте-газ-лес,крупную промышленность.
И договориться, платить зарплаты в скажем в два раза больше, а цены на основные товары держать на прежнем уровне.
ЦБ удержать курс рубля.
Вот и все.

"Кремлевский Мечтатель". :vata
Так это не работает.
:nono:
Идея роста производительности труда-плохая. Она приведет к безработице.
Идея заставить людей работать больше- плохая. В испании-франции что, работяга больше нас работает?
Нет.
Нужно платить скажем кассиру Магнита сорокет вместо нынешней двадцатки.
Он что яхты, таун- хаузы пойдет покупать? Нет.
Он тупо будет тратить деньги на услуги,на товары, ипотеку может взять, семью создать.
Тогда вокруг него масса людей будут при деле.
И так все завертится.
Не мы первые ни мы последние это делаем.

Правильно. Путинские бобры - ленивые безмозглые имбецилы. Правильно Путин делает, что не платит им денег.

  Профиль  
  
    
Начать новую тему Ответить на тему  [ Сообщений: 106 ]  Стрaница 1, 2, 3, 4, 5, 6  След.

   Похожие темы   Автор   Ответы   Последнее сообщение 
В этой теме нет новых непрочитанных сообщений. Жизнь среди русских

Москаль з Батькiвщины

22

26.09.20, 03:49

В этой теме нет новых непрочитанных сообщений. ФАКТЫ о Российской империи, которых вы не знали

Lagarto

79

10.09.20, 22:38

В этой теме нет новых непрочитанных сообщений. Курс советского рубля на сегодня))))

Maxsbor

149

05.09.20, 20:15

В этой теме нет новых непрочитанных сообщений. 2-е сентября - день Российской Гвардии.

Сергеевна

11

02.09.20, 21:30




[ Time : 0.111s | 19 Queries | GZIP : Off ]