40.23

Chesapeake стал пионером, как начала сланцевой революции, так и ее конца.

Сланцевые компании США стремительно нарастившие добычу на 0,5 млн барр в суки выжимают из активов последние соки, чтобы не пойти по пути Chesapeake Energy. Проданная нефть позволит отсрочить банкротство, но не более. В США есть большой резерв скважин пробуренных, но не эксплуатируемых. Такой резервный фонд дает возможность для нефятников оптимизировать бюджеты, налоги, операционные затраты. Но сейчас он быстро тает в угоду сиюминутных потребностей - то есть получить от месторождения хоть что-то и продержаться на плаву до роста цен на нефть.
А вот с новым капитальным строительством у сланца беда. Количество эксплуатируемых буровых установок продолжает падать, и это главное свидетельство затяжного кризиса. Даже заметно выросшие цены на нефть пока не стимулируют буровиков к новым трудовым подвигам. Каждая неделя простоя - это большой удар по нефтесервису – ключевой отрасли сланцевой революции.

@Графономика

Сланцевый каминг-аут

Издание Bloomberg в своей статье о реальности сланцевых запасов пришло к выводу, что "сланцевый бум" является бурей в стакане. Производители заманивали инвесторов радужными перспективами рентабельных объемов бурения с целью повышения своей капитализации и привлечения дополнительных средств с рынка. Издание не делает только последний вывод (а он очевидно следует из материала), что это была не бизнес-афера, а тщательно срежиссированный политический проект.

После нескольких лет безвозвратных вложений инвесторы стали требовать, чтобы сланцевые компании перестали торговать мифическими будущими баррелями, которые не принесут и доллара. По-настоящему стандартизированного метода оценки сырьевых запасов компании до сих пор нет. Систематическая культура приукрашивания раскрывается в пяти интервью с действующими и бывшими инженерами, пожелавшими сохранить анонимность.

Стоимость нефти, до которой компания может опуститься без ущерба для возврата по инвестициям - один из важнейших показателей. При расчетах, помимо цены, учитывается скорость падения добычи на скважине, близость скважин друг к другу, земельные и капитальные затраты.Такие оценки - скорее искусство, чем наука.

Это классический пример пересечения стимулов. Все указывает на иррациональный энтузиазм, - отметил аналитик Института экономики и финансового анализа энергоресурсов Кларк Уилльямс-Дерри.

Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) долгое время, пока цены были за 100 $/б не обращала внимание на "игры" сланцевых компаний. Было зафиксировано всего два случая. Под расследование попали Royal Dutch Shell Plc и El Paso Corp. Обе компании урегулировали дела, не признавая и не отрицая неправомерных действий. Отсутствие резонансных штрафов и взысканий бросается в глаза, хотя эксперты постоянно указывают на изъян.

Мы не раз сталкивались с компаниями, чьи публичные данные по скважинам показывали намного меньшую продуктивность, чем было заявлено первоначально, – сказал Ноа Барретт, энергетический аналитик Janus Henderson Group Plc.

SandRidge Energy Inc. снижала годовую оценку запасов восемь раз за последние 10 лет. При этом 4 снижения пришлись на годы, когда средняя цена на нефть росла. Снижались реальные объемы декларированных ранее запасов (в 4,6 раза, по оценке инженера-нефтяника Криса Берда). Руководство давило на инженеров, чтобы они увеличивали оценки для повышения рыночной стоимости, написал бывший сотрудник во внутреннем документе в 2015 г. Через несколько недель его уволили. SEC начала расследование только после того, как SandRidge подала заявление о банкротстве в 2016 г. Компанию оштрафовали за нарушение защиты корпоративного информатора, но не за липовые отчеты о запасах.

В 2014 г. цены рухнули, фискально обвалив объем запасов сланцевых компаний без всяких расследований и махинаций. Контроль SEC за сланцевиками прекратился совсем. Согласно обзору доступной документации по 26 нефтегазовым компаниям, в последние 3 года регулятор сделал всего два запроса по теме.

SEC позволила сланцевой отрасли обыграть систему. Посмотрите на денежный поток этих компаний. Факт в том, что они эти деньги не заработали, – заявил Эд Хирс, научный сотрудник кафедры энергетических исследований Хьюстонского университета.

Буровая: Bloomberg пытается все свести к наивности и непреднамеренном действии SEC. Мы настаиваем, сланцевая афера изначально носила характер большой политической игры. Целью, как мы неоднократно писали, было давление на набравшие силу ресурсные страны (Россия и Иран, в первую очередь) и снижение зависимости доллара от нефтяного рынка. Задача - через ресурсные страны подмять под себя Китай и Индию (основные драйверы роста мировой экономики).

Сегодня игра вскрылась, но проект не закрыт, цели не достигнуты, задачи не решены. США по уши увязли в ситуации. И ситуация патовая. Выручить может только война или новая пандемия, которая резко снизит потребление нефти, а, следовательно, и зависимость мировой экономики от ресурсных стран.

@Графономика

Перед банкротствами все эти аферы и вскрываются. Только наивный Гудас верит балабольству руководителей околобанкротных компаний. А в реальности сланцевая добыча рентабельна при нефти под 100. Увы и ах!!

Это скрывалось только от Сережи)
А так, об этом говорилось на волне "сланцевой революции".
Только не 100. Я же говорю, видел график с 50+ начинается рентабельность.

_________________
ex-Kmitzic

Гудас, ну есть же в открытом доступе сводная таблица по прибыли сланцевиков при нефти в 60-70. Там одни убытки. Про какие 50 ты говоришь, если они в плюс не вышли даже при 60-70?

До 70 можно смело поднимать нефть, это все равно убыточная зона для сланцевиков.

Такие кривульки для пассивных техногеев вроде si123 рисуют, чтобы восторженные дурачки изображали массовку.

Эти графики сланцевики и рисуют, чтобы инвесторов заманивать. Глупо им верить.

Да ты гонишь, как всегда) Все зависит от месторождения.

На самом популярном месторождении Permain себестоимость поднимется, примерно, до 43-46 долларов за баррель. Во втором по значимости бассейне – Eagle Ford, она увеличится до 45 долларов. На месторождении Bakken цена останется практически без изменения.

Таким образом, средняя стоимость добычи одного барреля нефти в этих регионах вырастет до 43-44 долларов, что, кстати, выше, чем производство традиционной нефти в США примерно на 20-22 доллара.

_________________
ex-Kmitzic

Публичные компании проделывают данные?))

_________________
ex-Kmitzic

Статью выше читай. Когда компания сокращает оценку запасов в 8 раз - это как? Рисуют что хочешь и SEC закрывает глаза.

Ага, бобропаразиты настолько обитают в параллельной реальности, что иногда думаешь, что они живут на поле конопли...

На каких-то месторождениях нужно учитывать и газ, который идет как бесплатный бонус.
Нужно учитывать курс бакса.
Нужно учитывать кризис, который снизит цены на нефтесервисы и другие затраты.

Хмммм... Я про скважину писал... Так это ты, всё -таки, свою жопу имел ввиду???

_________________
Насилием войну не выиграем... (с) Лери

НЕ надо. Предварительно придушат сланцевиков, может еще кого нибудь в Персидском заливе. Тогда 70 будет счастьем.

У сирожи шкурный интерес. Если верить его словам, он в лонге)
Но остальных понять тяжело)

_________________
ex-Kmitzic

Кроме громкой нефтяной войны, в мире идет и тихая- газовая. И США проигрывают эту войну. По данным IHS Markit поставки газа на СПГ заводы США упали более чем в два раза: с рекордных 9,8 млрд куб. футов в сутки (100 млрд куб.м в год)в конце марта, до менее чем 4 млрд футов в июне.
Следом падают и отгрузки: цифры EIA говорят, что в апреле было отгружено 62 партии, а в мае – 52.
На июнь-июль 2020 года было отменено более 70 отгрузок, на август еще 40. Для сравнения, в январе 2020 года из США было поставлено 74 груза СПГ. То есть до конца лета мощности по сжижению будут недозагружены минимум на половину.
@Графономика

Бесплатный газ как бонус, ты дурак, что ли? А стстемы очистки, подготовки газа, трубопроводы и т. д и т.п. Его дешевле сжечь прямо возле скважины в факелах.
Зы Я уже не говорю про заводы по переработки нефтяного газа, которые строят астрономические суммы
Ты хотя бы метан от пропана отличаешь?

Боеголовок не хватит.

Паразитов понять очень легко.
В том числе и нефтепаразитов.