Центробанк продолжает добивать отечественную экономику

Что будет, когда ставка рефинансирования опустится до 2-3%, и опускать ее ниже будет бессмысленно?
(Точнее не бессмысленно, а опасно, но это тема отдельного разговора).

Я, честно говоря, не знаю.
1. Можно, например, скупать физическое золото не только внутри страны, но и за рубежом.
Это очень опасно, т.к. фактически будет означать открытое объявление войны ФРС США.
Именно за это черенковали Каддафи.
2. Можно радикально сократить экспорт. Как? Х.з.
3. Можно тратить валюту на что-то, что не даст нагрузки на потребительский сектор. Например - закупить завод по производству микропроцессоров за 100 миллиардов долларов. Его, правда, не особо горят желанием продавать, но у нас есть союзники: Голат и Холат, они помогут.
Но, кстати, это временное решение.
4. Можно запустить эмиссию, продемонстрировать трехзначные цифры инфляции. И огрести по полной.
5. Можно ничего не делать, курс скатится к равновесному и мы получим голландскую болезнь.

Короче говоря, верных решений - ПРОСТО НЕТ.
Не зря Гарри Трумен просил дать ему однорукого экономиста.


Но пока - краткосрочный прогноз:
1. Ставка рефинансирования - 2% к февралю - марту следующего года.
2. Доллар "паписят-шисят" до этого срока.
3. Ставки по депозитам 2%. Ставки по ипотеке - 3% к тому же сроку.
4. Цена на недвижимость в регионах +50%
5. Цены на авто -10%
6. Инфляция по потребительской корзине на уровне 20-30%.

ЦБ десятилетиями запрещал рублёвые инвестиции. Заставлял предприятия заимствовать у западных банков. Тем самым целенаправленно убивая отечественную промышленность. Существовало т.н. бюджетное правило по которому излишки валюты вывозились на Запад и инвестировались в их фонды. Даже сейчас когда Вова заякнулся о ставке 4% ЦБ делает все чтобы уничтожить все внутреннее финансирование. Кредиты предприятиям обложены такими условиями что проще повеситься.
Т.е. компрадорские либералы продолжают доить отечественную экономику в угоду МВФ. За все время "метеонаблюдений" из России выдоено около $1000 млрд

Во время войны ставка 2-3% не будет. При наличии антисанкционных ограничениях в фин системе - это ничего не даст.
С другой стороны голландской болезни в войну тоже не будет. Импорт естественно ограничивается обычно, а сейчас еще и санкциями
И еще потому что сильная валюта уже не слабость, а сила государства. Внешний атрибут, что дела идут хорошо. Валюта должна падать у противника!

А что такое сильная валюта и что такое слабая валюта? И какая валюта лучше?

Во-первых, очнись, никакой войны нет.
Во-вторых, что во время войны, что без войны - экономические законы работают одинаково.
В-третьих, про сильную валюту - тебе кто такую чушь сказал? Или сам придумал?

Но в современных реалиях, когда все страны стремятся так или иначе ослабить свою валюту относительно равновесного курса - даже равновесный курс считается за "сильную" валюту.

К.Двинский: Либеральное сумасшествие?! Кто круче - Минфин или ЦБ

Центробанк раскритиковал предложения Минфина по новой конфигурации бюджетного правила, которую ведомство Силуанова сейчас активно лоббирует.


Тогда я назвал проект нового бюджетного правила худшим предложением Антона Силуанова. И это, действительно, так. Однако по своей абсурдности Центробанк всё же смог превзойти Минфин.

Ведомство Набиуллиной опубликовало доклад "Модификация бюджетного правила: от консерватизма к мягкости", в котором предоставило свой взгляд по данному вопросу. Это, конечно, полный ахтунг. Такое впечатление, что доклад писал студент первого курса Высшей школы экономики.

Разберу основные моменты

Спор в либеральном семействе

Начинается доклад с феерической фразы:

Опыт работы в России бюджетных правил и суверенных фондов подтверждает целесообразность их использования

Вы что, совсем? Деньги, которые изымались из бюджета в рамках этих самых правил и менялись на валюту, были фактически заблокированы. Да, сейчас Центробанк всё равно предоставляет правительству деньги из ФНБ, допечатывая необходимые суммы. Однако доступа к евро, иенам и фунтам у Минфина нет.

Да даже если бы и был, то масштабы изъятий, осуществленных с 2018 года огромны. Это практически 10 трлн рублей, которые пошли в резервы, а не в государственные инвестиции. Зато строительство Северного широтного хода до сих пор не начато из-за того, что в предыдущие годы не знали, где найти деньги на проект. Хорошо, что хотя бы сейчас СШХ будет профинансирован. В том числе, из средств ФНБ.

Но ЦБ даёт аргумент, почему он считает бюджетное правило эффективным механизмом. Оказывается, оно помогло избавить курс рубля от излишней волатильности. А не кажется ли вам, что цена, которая была заплачена за отсутствие этой волатильности, слишком высока?

Более того, за валютный рынок отвечает Центробанк, а не Минфин. Ведомство Набиуллиной вполне бы могло проводить валютные интервенции самостоятельно. И удерживать тем самым курс рубля в определенном диапазоне. Вместо этого ЦБ просто скинул данную задачу на Минфин, который с удовольствием стал изымать из бюджета по 2-3 трлн в год (кроме 2020 года)

Далее Центробанк критикует предложенные Минфином параметры. Это, напомню, цена отсечения в 60$ за баррель Urals и уровень добычи нефти в 9,5 млн б/с.

Ведомство Набиуллиной предлагает оставить всё как есть. То есть, сохранить цену отсечений в 40$ за баррель (на уровне 2017 года). И даже объясняет, почему так надо сделать:

Цена нефти Urals 60 долл./барр. представляется нам существенно выше равновесного уровня для средне- и долгосрочного периода. Цена эталонной марки нефти Brent с высокой вероятностью вполне может закрепиться около 60–65 долл./баррель. На это указывают динамика средней цены прибыльности добычи сланцевой нефти в США и цены, балансирующей бюджеты стран – экспортеров нефти

То есть, регулятор полагает, что 60-65$ будет стоить Brent минус 20-25$ - дисконт для Urals. Но откуда они взяли расчеты, что Brent "с высокой долей вероятности вполне может" опуститься до 60-65$. Когда? К 2030 году? Тогда уже будет совершенно иная ситуация, и необходимо будет разрабатывать новые правила

Я теряюсь в догадках, откуда же в ЦБ взяли, что Brent опустится до 60-65$. Даже западные аналитические агентства, на основе информации которых в ведомстве Набиуллиной привыкли проводить те или иные действия, не допускают резкого падения стоимости нефти.

Более того, очевидно, что как минимум до 2035 года нефть будет дорогая. Из-за проталкиваемой глобалистами "зеленой повестки" инвестиции в добычу резко рухнули. Её уровень будет отставать от растущего уровня потребления. Именно поэтому сейчас, из-за отсутствия инвестиций и постоянного закошмаривания, американские сланцевики не состоянии быстро нарастить производство. И новые вложения они также не осуществляют. Добыча в США падает уже вторую неделю подряд. С 12,2 млн б/с до 12 млн б/с.

Сопоставить все эти данные и сделать правильный вывод - элементарно.

Выбранный уровень в 9,5 млн б/с выглядит реалистичным на горизонте до 2025 года, однако же на горизонте до 2030 года он представляется несколько выше равновесного. Например, по оценкам Rystad, к 2030 году объем добычи нефти в России опустится до 8,5 млн б/с. Основными долгосрочными факторами сокращения добычи в России должны стать последствия глобального энергоперехода, а также снижение доступа российских нефтяных компаний к современным технологиям

В этом абзаце раскрывается вся суть нынешнего руководства ЦБ. Они взяли цифры норвежского аналитического агентства Rystad и в том числе на их основе собираются строить государственную политику. Я напомню, что в марте Международное энергетическое агентство (МЭА) писало, что добыча в России рухнет на 2,5-3 млн б/с. Вместо этого, добыча практически восстановилась до февральских уровней (10,7 млн б/с сейчас против 11 млн б/с в январе-феврале).

Может быть, ЦБ будет ссылаться на аналитику наших министерств и ведомств, нефтегазовых компаний, негосударственных, но российских профильных агентств? Они-то лучше представляют ситуацию в отрасли. Способны объективно обозначить проблемы и пути их решения. Не будут "Роснефть" или же "Лукойл" приукрашивать картинку, поскольку от этого зависит их финансовый результат.

Потом. Центробанк опять талдычит о глобальном энергопереходе, который полностью провалился. Растущие азиатские и африканские экономики не будут отказываться от дешевых энергоресурсов, иначе их ждёт стагнация. Возможно на Западе и сократится потребление нефтегазовых ресурсов, но рост спроса в иных регионах полностью перекроет и существенно увеличит цифры.

И последнее. Если у российских компаний не будет доступа к технологиям, то, может быть, логично не изымать деньги в ФНБ, а инвестировать их в разработку подобных технологий и в серийный выпуск соответствующего оборудования? Это является закономерным и очевидным шагом. Но, по мнению ЦБ и Минфина, лучше уж добыча нефти сократится, зато деньги останутся в ФНБ.

В общем, если и выбирать из предложений Силуанова и Набиуллиной, то здесь я однозначно поддержу Антона Германовича. Да, это абсурд и вредительство, но меньшее из зол. Если реализовать проект Набиуллиной, то экономика будет лишаться не 2-3 трлн рублей в год, а 5-7 трлн.

«Голландская болезнь» (эффект Гронингена) — негативный эффект, оказываемый влиянием укрепления реального курса национальной валюты, в результате бума в отдельном секторе экономики, на экономическое развитие...
Резкое увеличение экспортных доходов за счет добывающего сектора экономики ведет к дополнительному притоку иностранной валюты в страну, что, в свою очередь, приводит к укреплению национальной валюты. Укрепление национальной валюты снижает конкурентоспособность продукции обрабатывающих отраслей, что ведет к сокращению выпуска и экспорта данной продукции и может привести к росту безработицы. При этом увеличивается импорт, снижается чистый экспорт и, в конечном итоге, валовой внутренний продукт.

Опять меня с Екатеринбуржцнм путаете.

Ваша поддержка изьятия нефтяных доходов и бесплатной раздачи их еврогеям это фактичнски на грани предательства национальных интересов.

О, так ты еще и не итешник даже?
А кто тут рассуждал о своей зарплате выше рыночной?
И, кстати, чьих интересов то предательство?
Израильских?

Опять меня с Екатеринбуржцнм путаете.

Ваша поддержка изьятия нефтяных доходов и бесплатной раздачи их еврогеям это фактичнски на грани предательства национальных интересов.

Так гунявый вор и есть предатель.

С маскировкой под "патриота России".

И ему подобные местные бобры.

Только что дошло, что ли?

Игорь, ты сделал МРТ?